正大管理学院

Panypiwat Institute of Management

工商管理哲学博士论文答辩公告 （阎强）

Announcement of Ph.D. in Business Administration Dissertation Defense 

姓名/Name：阎强    MR. QIANG YAN

题目：管理者过度自信对企业投资行为的影响研究

Title: A Study on the Influence of Managerial Overconfidence on the Corporate Investment Decision

主导师/Chief Adviser:  吕海军  Dr. Haijun Lu

时间/Date: 2016年6月9号                        时间/Time: 13:00

地点/Location：3-0306                               休息室/Waiting Room： 3-0311

答辩委员会成员/Dissertation Committee：

徐志坚 教授（南京大学），答辩委员会主席     Prof. Dr. Zhijian Xu (Nanjing University), chair

吕海军 副教授，主导师                                         Assoc. Prof. Dr. Haijun Lu, chief adviser

徐二明 教授，委员                                                 Prof. Dr. Erming Xu, committee member

陈奡 博士，委员                                                           Dr. Ao Chen, committee member

秦军锋 博士，博士生副导师                                 Dr. Junfeng Qin, vice adviser

摘要

长期以来，投资理论得到学术界广泛关注，因为其作为企业的财务决策，影响企业的正常运营。但是在实际的经营过程中，企业往往存在着投资失调的现象，表现为投资替代、过度投资或投资不足等现象，这些资源被扭曲的现象用传统的投资理论无法解释。随着对投资理论研究的加深，学术界开始用企业管理者的非理性行为解释企业中的投资异象。目前，关于管理者过度自信影响企业投资行为的研究可以从以下两个方面来探讨，其一，管理者过度自信是否影响企业投资行为？其具体作用机理是什么？其二，管理者过度自信影响企业投资行为是否会导致资源配置的扭曲？以这两个问题为主脉思想，在此思路上发散研究，同时结合中国房地产企业，从理论与实证两个角度，深入研究管理者过度自信影响企业投资的效应机理，从而为以后学者进一步研究该问题提供借鉴和参考，起到抛砖引玉的作用。本文以传统金融理论为基础，彻底抛弃了行为人完全理性假说，探讨了管理者过度自信影响企业投资行为的作用机理以及产生的经济后果。通过把管理者心理特征变化引入公司财务理论，深入挖掘管理者过度自信与企业效率的潜在联系，为以后公司治理提供参考性建议。

Abstract

For a long period of time, investment theory has been widely concerned by scholars; this is because financial decisions of corporations strongly affect the operation situation. From the perspective of macroeconomics, the investment decisions also affect a country’s economic growth. But in the actual operating process, enterprises often have a phenomenon of the imbalance of investment and mainly presented as alternative investments, over-investment and underinvestment. The unusual phenomenon cannot be explained by traditional investment theory. With the deepening of research on the investment theory, the academic circles began to explain the investment anomalies with the irrational behavior of the enterprise managers. At present, the research on the influence of managerial overconfidence on the corporate investment decision can be discussed from the following two aspects: First, whether the manager’s overconfidence effect the investment? What is the specific mechanism? Second, whether it will lead to distortions in the allocation of resources? Taking these two problems as the main pulse, study on this thought. Using the listed real estate enterprises in China as the observation sample analyze the effect mechanism on the business investment, which plays a valuable role ,provides the reference to scholars to further study the problem.

The paper is based on the traditional financial theory, completely abandon the hypothesis rational man, and discusses the effect mechanism and economic consequences of managerial overconfidence behavior. Through the introduction of psychological characteristics of corporate finance theory, this paper digs the relationship deeply between the managerial overconfidence and enterprise efficiency, which provide reference suggestions for the for the future corporate governance .

备注/Note: 答辩现场对在读博士研究生和老师开放。Faculty, lecture and doctoral students are welcome to observe.